Optioner och terminer
Med optioner och terminer gör du upp om en framtida affär.
Utbildning kapitel för kapitel
Lär dig mer om privatekonomi, välj bland kapitlen nedan!
Du ska inte ge dig in på handel med de här instrumenten i första hand. Handeln är komplex och förenad med mycket hög risk, om du inte hanterar instrumenten på rätt sätt.
Derivat är kontrakt om framtida affärer
Optioner och terminer kallas båda för derivat och är kontrakt mellan två parter om en affär som äger rum i framtiden. Både optioner och terminer har använts länge. Tittar man på varför de kom till är det lättare att förstå hur de fungerar.
När en bonde sår en skörd tar han eller hon en risk genom att lägga ner arbetstid och pengar utan att veta vad betalningen kommer att bli. För att säkerställa att skörden blir såld kan bonden göra upp med en köpare redan på våren om ett köp som går igenom på hösten.
Bonden kanske skriver kontrakt med någon om att sälja hela skörden. Priset och mängden är avtalad, men leveransen och betalningen kommer inte att ske förrän på hösten. Ett sådant kontrakt kallas en termin.
Bonden kan också komma överens med en köpare om att denne har rätt att köpa skörden till ett bra pris på hösten, om köparen idag betalar för att få den rättigheten. På så sätt får bonden en inkomst både idag och till hösten. Rätten att göra den framtida affären kallas en option.
Terminer binder både köpare och säljare
Terminen är alltså en uppgörelse om en framtida försäljning. Pris, mängd och datum är bestämt, men betalningen sker på leveransdatumet.
Terminen fungerar som en försäkring både för köparen och säljaren. Säljaren, i det här fallet bonden, vet redan på våren vilket pris han kommer att få för sin skörd, vilket gör att han kan planera och budgetera sina kostnader. Samma sak gäller köparen.
Samtidigt är terminer ett instrument som kan användas för spekulation. Den som tror att priset på vete kommer att stiga kan köpa en vetetermin. Om vetepriset stiger blir terminen en bra affär, eftersom säljaren inte kan höja priset efter att han har skrivit på kontraktet. Köparen kan köpa vetet för det pris som anges i terminskontraktet och sedan sälja det vidare till det högre marknadspriset.
Om priset på vete däremot sjunker blir terminen en dyr affär, eftersom köparen är tvungen att köpa till det pris man angivit i kontraktet, trots att det på leveransdagen hade varit billigare att köpa vetet direkt på den öppna marknaden.
Idag finns en stor terminshandel för de flesta råvaror, som olja, vete och olivolja. Men det går också att handla aktier och index på termin.
Optioner är friare för köparen
En option liknar en termin men är friare för köparen. Den är ett avtal mellan två parter som ger köparen rätt att köpa eller sälja något till ett bestämt pris på en förutbestämd dag. För att få den rätten betalar köparen en avgift. Optionen är ungefär som en handpenning: köparen betalar säljaren för rätten att få köpa i framtiden, men köparen är inte tvungen att genomföra affären. Om köparen inte genomför affären är det enda han eller hon förlorat handpenningen, det han eller hon betalade för att köpa optionen.
Det köparen har rätt att köpa eller sälja – det underliggande instrumentet – kan vara allt från aktier eller index till råvaror och obligationer.
Köparen är som sagt fri, men säljaren är bunden. Om köparen vill, måste säljaren på den förutbestämda dagen fullfölja kontraktet.
Det finns köp- och säljoptioner. Köpoptionerna med aktier som underliggande instrument ger köparen rätt att köpa ett visst antal aktier till ett visst pris på det utsatta datumet, lösendagen. Säljoptionen ger köpare rätt att sälja aktien till ett bestämt pris på lösendagen.
Hög risk med derivat
Optioner och terminer är så kallade hävstångsinstrument. Det innebär att du med ett litet kapital kan kontrollera en stor mängd av det underliggande instrumentet. En option som innebär en framtida affär med en aktie kan kosta ett par kronor, när själva aktien kostar flera hundra. Det innebär att du som handlar med ett litet kapital kan få hög avkastning, men också göra stora förluster. När du handlar derivat riskerar du dessutom att förlora mer än det du satsat, något som aldrig kan hända när du handlar aktier och fonder.
Att handla med terminer och optioner är därför riskfyllt och bör göras med stor försiktighet och bara om du har god kunskap om dessa instrument.
-
11. Handla kontrakt / Optioner och terminer
1 / 5Optioner och terminer
Som vanlig sparare kommer du aldrig i kontakt med optioner eller terminer. I alla fall inte direkt. Men i många av de sammanbyggda finansiella produkter du köper, exempelvis i de så kallade kapitalskyddade produkterna som bland annat innefattar aktieindexobligationer, finns optioner ofta med som en ingrediens. Därför kan det vara intressant att få ett hum om hur de fungerar.
-
11. Handla kontrakt / Optioner och terminer
2 / 5Derivat är kontrakt om framtida affärer
Optioner och terminer kallas båda för derivat och är kontrakt mellan två parter om en affär som äger rum i framtiden. Både optioner och terminer har använts länge. Tittar man på varför de kom till är det lättare att förstå hur de fungerar.
När en bonde sår en skörd tar han eller hon en risk genom att lägga ner arbetstid och pengar utan att veta vad betalningen kommer att bli. För att säkerställa att skörden blir såld kan bonden göra upp med en köpare redan på våren om ett köp som går igenom på hösten.
Bonden kanske skriver kontrakt med någon om att sälja hela skörden. Priset och mängden är avtalad, men leveransen och betalningen kommer inte att ske förrän på hösten. Ett sådant kontrakt kallas en termin.
Bonden kan också komma överens med en köpare om att denne har rätt att köpa skörden till ett bra pris på hösten, om köparen idag betalar för att få den rättigheten. På så sätt får bonden en inkomst både idag och till hösten. Rätten att göra den framtida affären kallas en option.
-
11. Handla kontrakt / Optioner och terminer
3 / 5Terminer binder både köpare och säljare
Terminen är alltså en uppgörelse om en framtida försäljning. Pris, mängd och datum är bestämt, men betalningen sker på leveransdatumet.
Terminen fungerar som en försäkring både för köparen och säljaren. Säljaren, i det här fallet bonden, vet redan på våren vilket pris han kommer att få för sin skörd, vilket gör att han kan planera och budgetera sina kostnader. Samma sak gäller köparen.
Samtidigt är terminer ett instrument som kan användas för spekulation. Den som tror att priset på vete kommer att stiga kan köpa en vetetermin. Om vetepriset stiger blir terminen en bra affär, eftersom säljaren inte kan höja priset efter att han har skrivit på kontraktet. Köparen kan köpa vetet för det pris som anges i terminskontraktet och sedan sälja det vidare till det högre marknadspriset.
Om priset på vete däremot sjunker blir terminen en dyr affär, eftersom köparen är tvungen att köpa till det pris man angivit i kontraktet, trots att det på leveransdagen hade varit billigare att köpa vetet direkt på den öppna marknaden.
Idag finns en stor terminshandel för de flesta råvaror, som olja, vete och olivolja. Men det går också att handla aktier och index på termin.
-
11. Handla kontrakt / Optioner och terminer
4 / 5Optioner är friare för köparen
En option liknar en termin men är friare för köparen. Den är ett avtal mellan två parter som ger köparen rätt att köpa eller sälja något till ett bestämt pris på en förutbestämd dag. För att få den rätten betalar köparen en avgift. Optionen är ungefär som en handpenning: köparen betalar säljaren för rätten att få köpa i framtiden, men köparen är inte tvungen att genomföra affären. Om köparen inte genomför affären är det enda han eller hon förlorat handpenningen, det han eller hon betalade för att köpa optionen.
Det köparen har rätt att köpa eller sälja – det underliggande instrumentet – kan vara allt från aktier eller index till råvaror och obligationer.
Köparen är som sagt fri, men säljaren är bunden. Om köparen vill, måste säljaren på den förutbestämda dagen fullfölja kontraktet.
Det finns köp- och säljoptioner. Köpoptionerna med aktier som underliggande instrument ger köparen rätt att köpa ett visst antal aktier till ett visst pris på det utsatta datumet, lösendagen. Säljoptionen ger köpare rätt att sälja aktien till ett bestämt pris på lösendagen.
-
11. Handla kontrakt / Optioner och terminer
5 / 5Hög risk med derivat
Optioner och terminer är så kallade hävstångsinstrument. Det innebär att du med ett litet kapital kan kontrollera en stor mängd av det underliggande instrumentet. En option som innebär en framtida affär med en aktie kan kosta ett par kronor, när själva aktien kostar flera hundra. Det innebär att du som handlar med ett litet kapital kan få hög avkastning, men också göra stora förluster. När du handlar derivat riskerar du dessutom att förlora mer än det du satsat, något som aldrig kan hända när du handlar aktier och fonder.
Att handla med terminer och optioner är därför riskfyllt och bör göras med stor försiktighet och bara om du har god kunskap om dessa instrument.
Hej, här kan du lära dig mer. Gå igenom kapitel efter kapitel eller varför inte delta i en tävling!
